Максим Орешкин: рубль восстановится в том числе благодаря росту цен на экспорт

Экономический ландшафт продолжает стремительно эволюционировать, опровергая все имеющиеся прогнозы. Во втором квартале текущего года экономика продемонстрировала впечатляющий рост в 4,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, заметное ускорение сохраняется даже по сравнению с показателями второго квартала 2021 года. Особенно ярким элементом является динамика нефтегазового ВВП, который продемонстрировал даже более высокие темпы роста.

В нынешнем году удалось посетить множество предприятий, расположенных в более чем 20 регионах. Везде отмечается наличие положительных тенденций. Важнейшим изменением, заметным за последний год, является увеличение инвестиций, вкладываемых предприятиями в разработку новых технологических решений, научные исследования и подготовку персонала. Поддержка данных тенденций активно осуществляется как на государственном уровне, так и на региональном уровне. Прогнозируется, что эти направления окажут существенный положительный воздействие на экономику в ближайшие годы.

Важно подчеркнуть, что период быстрого восстановления экономики подходит к своему завершению, и впереди ожидается устойчивый рост с темпами в диапазоне 2,0-2,5% ежегодно.

Относительно бюджетной ситуации: после высокого дефицита в первом квартале, вызванного предварительными расходами и введением единого налогового счета, правительству удалось стабилизировать бюджет. Во втором квартале федеральный бюджет показал дефицит в размере 0,3 трлн рублей, по сравнению с 2,1 трлн рублей дефицита в первом квартале 2023 года. Ожидается, что к концу года бюджет будет близок к запланированному уровню в 2,0% ВВП. Этому способствует активный рост бюджетных доходов, включая ненефтегазовые доходы.

Сокращение баланса текущего счета во втором квартале на сумму $8,6 млрд существенно повлияло на ослабление национальной валюты. Однако ожидается, что в ближайшие месяцы текущий счет восстановится благодаря росту цен на основные экспортные товары, такие как энергоносители, металлы и продовольствие.

Ускорение инфляции и ослабление рубля обусловлены, в частности, активным кредитованием как компаний, так и населения. Присутствует риск слишком активного потребительского кредитования. Важно отметить, что эти объемы кредитов значительно превышают объем дефицита бюджетной системы, который составил всего 1,5 трлн рублей с начала года.

Центральный банк обладает всеми необходимыми средствами для нормализации ситуации и обеспечения устойчивых уровней кредитования.

Текущий обменный курс сильно отклонился от фундаментальных значений, но ожидается его постепенное восстановление. Слабый рубль затрудняет структурные изменения в экономике и негативно влияет на реальные доходы населения. Для поддержания интересов российской экономики желателен сильный рубль.