Владислав Жуковский: Ограничиться валютной продажей выручки все равно, что лечить гангрену подорожником

Экономист, ведущий телеканала "Красная линия" Владислав Жуковский рассказал Pravda. Ru, что не любой капитал для России одинаково полезен и ограничения нужны, однако меры должны быть комплексными.

— Пресса пишет, что накануне рубль вышел за пределы коридора ЦБ только даже лишь на слухах о введении валютного контроля. Так, агентство Блумберг сначала заявило, что ЦБ будет вводить валютный контроль, ЦБ это опроверг, но рубль уже успел скакнуть вверх, хотя ничего серьезного пока и не было. А действительно, поможет ли поддержать рубль и остановить вывод капитала такая мера, как обязательная продажа валютной выручки? Вообще возможно ли, что Банк России обяжет экспортеров продавать валюту? К чему это может привести?

— Инструментов валютного регулирования огромное количество. И обязательная продажа экспортной валютной выручки — только часть из них. Как антикризисная мера — а у нас сейчас кризисные времена — продажа валюты, безусловно, является необходимым инструментом по стабилизации финансовой системы, по наполнению внутреннего валютного рынка иностранной и зарубежной валютой. Эта мера может помочь увеличить вложение иностранной валюты, стабилизировать обменный курс национальной валюты, то есть рубля, остановив его безудержное падение.

Она лишает спекулянтов-юридических лиц и обслуживающих банкиров возможности наживаться, грубо говоря, зарабатывать на вложении, на хранении средств в иностранной валюте. Эта мера может помочь стабилизировать и платежный баланс, установить движение капитала, сбить панику и увеличить предложение зарубежной валюты. Грубо говоря, она способна более-менее привести в порядок внутренний валютный рынок.

Поэтому говорить, что это мера плохая или хорошая, можно только в зависимости от конкретной экономической ситуации в целом. Скажем, продажа обязательной экспортной валютной выручки, однозначно, спасла и помогла России после августовского дефолта 1998 года, когда под правительством Примакова, Маслюкова и Геращенко по большому счету обязали продавать практически всю экспортную валютную выручку экспортеров. Именно за счет этого удалось остановить отток капитала и скупку зарубежной валюты, приостановить рост долларизации сбережений населения и юридических лиц, то есть компаний и банков. Эта мера была, безусловно, необходимой.

Другое дело, что наделять инструментарий валютного регулирования какими-то сверхвозможностями, конечно, полная глупость. Капитал из России утекает не только по той причине, что в нашей стране был демонтирован валютный контроль. Начавшись в 1996-97 годах, окончательно это произошло в 2007-ом, когда мы, грубо говоря, сломя голову, стали бежать в ВТО и решили позаигрывать с США и с Европой. Наши так называемые псевдолибералы сумели практически полностью отменить валютное регулирование и легализовать движение иностранного капитала — инвестиций, зарубежных кредитов и займов, ценных бумаг и прочих форм. Поэтому, безусловно, сейчас нужно понимать, по каким операциям вводить, по каким операциям не вводить контроль, какие ограничения возрождать, какие — нет. Скажем, ограничивать отток спекулятивного горячего капитала, который расшатывает финансовую систему, ажиотаж и панику на валютном рынке и подталкивает рубль к дальнейшему обвалу, конечно, необходимо.

И здесь важно перестать следовать квазинаучным догмам о том, что любой капитал полезен, что России нужны любые зарубежные инвестиции, чтобы они только притекали в страну. Надо понимать, что инвестиции бывают разные. Инвестиции бывают краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные. Инвестиции бывают разные по типу — прямые, фертильные и прочие, кредиты и займы, деривативы, они бывают с разными целями, с разными сроками инвестирования, с разным целеполаганием. Кто-то пытается извлечь спекулятивную прибыль, кто-то пытается развивать производство, кто-то пытается срубить на корню конкурентов. Поэтому, безусловно, необходимо не просто возрождать валютное регулирование контор, но и понять, в каком объеме обязать импортеров продавать валютную выручку — 25, 50, 75 процентов.

Ситуация в мире ухудшается, против России введены санкции. Капитал из страны утекает, в том числе по каналам банковского и частного сектора, и, прежде всего, по каналам госкорпораций, которые просто-напросто наращивают свои депозиты в иностранной валюте. По большому счету, они играют против интересов государства и растрачивают национальное благосостояние, выпрашивая деньги из бюджета на поддержку, без которой они якобы обанкротятся. Поэтому, конечно, госкомпании, госбанки заниматься спекуляцией не должны. Они должны проводить политику интересов государства, страны. Соответственно, действительно, ограничиваться только лишь возрождением продажи экспортной выручки, конечно, не стоит.

Нужно двигаться дальше, нужно делать ставку на привлечение иностранного капитала только в виде прямых инвестиций в инвестиционные фонды. Надо отметить, что в России от трети до половины инвестиций представляют собой те же самые кредиты, то есть займы зарубежных компаний российским. Нам же нужно именно привлечение инвестиций, которое будет сопровождаться притоком через трансферы технологий — производственных, управленческих, каких угодно технологий. И приток должен осуществляться в те отрасли народного хозяйства, которые являются базовыми, с точки зрения формирования нового и новейшего технологического короба, которые необходимы для развития инвестиционного потенциала, повышения уровня конкурентоспособности экономики и создания высокой доли добавленной стоимости продукта. Ограничиться валютной продажей экспортной выручки — это все равно что лечить гангрену прикладыванием подорожника или сахарных диабет — накладыванием пластыря.

Здесь нужно подходить комплексно и понимать, что латать тришкин кафтан бессмысленно: либо мы хотим сохранить политику кудринизма в духе псевдолиберального уклада 1990-хгодов, когда государство вообще не занимается стратегическим планированием и распределением строительных сил, нет нормального кредитного плана по эмиссии валюты, по расширению основных фондов и монополизации экономики; либо мы все-таки хотим макроэкономическую политику, отказываясь от секвестра бюджета, от повышения налога, от изъятия пенсионных накоплений, от повышений процентных ставок Центральным банком и создаем свою собственную мощную, выгодную финансовую систему, нацеленную на финансирование экономического роста.

Читайте также:

Никита Масленников: Инвесторы плохо представляют качество российских активов

Дмитрий Мирошниченко: У России не очень много потенциальных инвесторов

Евгений Борисов: Инвестиции для РФ нужно "высматривать" в странах Персидского залива