Котировки рублевых облигаций вчера снижались

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа
Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Рыночная ситуация
— Котировки рублевых облигаций вчера снижались по всему спектру обязательств. Обширный календарь первичного рынка приводит к временному оттоку ресурсов инвесторов со вторичного рынка несмотря на продолжающееся укрепление национальной валюты. Оборот корпоративного рынка составил 1.4 млрд. руб., муниципального 1.8 млрд. руб., при этом самый дальний 39 выпуск Москвы снизился сразу на 0.85 п.п. Государственный сектор вновь вернулся к своему обычному малоактивному состоянию после всплеска активности, вызванного появлением выпуска 48001. После того, как оказалось, что на самом деле доходность этих бумаг привязана к уровню прогнозируемой инфляции и реально составляет меньшую величину, чем это рассчитывается на ММВБ, инвесторы потеряли к ней интерес.
— Вчера US Treasuries вновь испытали значительное снижение цен, доходность бенчмарка 10-летней ноты достигла почти 4-месячного максимума. Обычно резкое движение нот около 16.30 мск связано с опубликованием макроэкономических данных, однако таковых вчера не оказалось, и основной причиной для снижения цен стало продолжение спекуляций относительно иностранных центральных банков, которые будут стремиться снижать объемы своих позиций в UST в условиях сильного падения доллара. Заменой UST в такой ситуации вполне могут выступить германские бонды. Российский внешний долг вчера находился под влиянием разнонаправленных факторов. С одной стороны заявления министра финансов о досрочном погашении внешнего долга весьма позитивны для рынка. Во-первых, снижаются опасения инвесторов о возможной секьюритизации долга, т.к. дополнительный объем вызовет негативное влияние на существующие выпуски, а во-вторых, досрочное погашение может привести к повышению суверенных рейтингов. С другой стороны снижение базовых активов, а также негативная динамика евробондов Украины все же привели к снижению цен. 30-летние бумаги вновь вернулись к уровню 100.

Новости
— Как заявил министр финансов РФ А. Кудрин, Россия в 2005 г. может потратить $7-10 млрд. из стабилизационного фонда на досрочное погашение внешнего долга, в частности, перед Парижским клубом кредиторов, что повышает шансы РФ на улучшение суверенного рейтинга. Министр также сообщил, что Минфин РФ пока не приступил к размещению средств стабилизационного фонда в ценные бумаги иностранных государств;
— Министерство финансов РФ проведет 1 декабря аукционное доразмещение ОФЗ, а 15 декабря — аукционы 2 дополнительных выпусков ОФЗ на общую сумму 13 млрд. руб.;
— Ставка 6 купона 1 серии облигаций компании Альфа-Финанс составит 9%;
— Агентство Moody's присвоило рейтинг "В1" нотам участия в кредите (LPN) Промсвязьбанку на $100 млн. с погашением в 2006 г.

Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не содержит никаких рекомендаций по купле или продаже ценных бумаг. Росбанк оставляет за собой право изменить представленные данные без предварительного уведомления и не несет ответственности за достоверность источников, использованных при подготовке настоящего материала.

РОСБАНК