Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 10 ноября 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа
Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Рыночная ситуация
— Начало недели для рублевого рынка выдалось довольно спокойным: активность участников была невысокой, а ценовые изменения разнонаправленными. Оборот в корпоративном сегменте составил немногим более 800 млн. руб., а в муниципальном — 1.4 млрд. руб. Динамика изменений котировок рублевых бондов во многом будет зависеть от ситуации на валютном рынке.
— Ценовые изменения на рынке Treasuries не претерпели вчера значительных изменений, поскольку участники заняли выжидательную позицию в преддверии заседания ФРС. Доходность 10-летних нот продолжила расти и достигла 4.22%, и очень вероятно, что в ближайшее время вряд ли произойдет слом этой тенденции. После выхода очень оптимистичных данных по новым рабочим местам в прошлую пятницу на рынке практически не сомневаются в том, что ставка будет повышена на сегодняшнем заседании ФРС на 0.25 б.п., и с большой долей вероятности еще один раз на такую же величину на своем заседании в декабре. В отличие от базовых активов, российские еврооблигации чувствуют себя очень уверенно, и по итогам вчерашнего дня прибавили в цене до 100.62. Вряд ли в текущей ситуации на фоне ожидаемого снижения в базовых активах мы сможем увидеть продолжение роста, однако боковой тренд и продолжение сужения спрэдов вполне реальны. В корпоративном сегменте главным событием стало очень успешное размещение евробондов Алросы. Очень существенная переподписка и ограничение объема до $300 млн. (первоначально ожидалось $400-$500 млн.) привели к установлению доходности на уровне в 8.95% вместо ожидавшихся 9 — 9 1/8 %.

Новости
— АК "Алроса" через дочернюю Alrosa Finance SA разместила еврооблигации с погашением в 2014 г. на $300 млн. по цене 99.511%, ставка купона 8.875% годовых, что соответствует доходности к погашению 8.95% годовых. По данным компании, спрос составил около $1.5 млрд., 45% размещенных евробондов пришлись на американских инвесторов. Дата начала расчетов и начисления НКД — 16 ноября;
— Минфин зарегистрировал условия эмиссии облигаций г. Томска с амортизацией долга объемом 300 млн. руб. Организатор — ИК "АВК";
— 5 ноября ЦБ РФ зарегистрировал отчет об итогах выпуска 1 облигационного займа ООО "Хоум Кредит энд Финанс Банк". Вторичное обращение облигаций на внебиржевом рынке началось 9 ноября;
— Минфин доразместил 5 выпусков ОФЗ на общую сумму 793.51 млн. руб. Размещены ОФЗ-ФК 27025 на сумму 10 млн. руб., ОФЗ-ФК 27026 на сумму 184.54 млн. руб., ОФЗ-АД 46002 на сумму 165.44 млн. руб., ОФЗ-АД 46003 на сумму 45 млн. руб., ОФЗ-АД 46014 на сумму 388.54 млн. руб.;
— Агентство Moody's оставило на контроле с возможностью понижения рейтинги нефтяной компании "Сибнефть" на уровне "Ba2/Ba3".

Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не содержит никаких рекомендаций по купле или продаже ценных бумаг. Росбанк оставляет за собой право изменить представленные данные без предварительного уведомления и не несет ответственности за достоверность источников, использованных при подготовке настоящего материала.

РОСБАНК