Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 30 сентября 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Рыночная ситуация

Изменение цен во время вчерашних торгов на рынке долговых обязательств можно охарактеризовать как разнонаправленные, при этом активность операторов находилась на высоком уровне, а интерес участников привлекал не только первый эшелон (АвтоВаз), но и бумаги более низкого кредитного качества (СМАРТС-2, Углемет Трейдинг, Разгуляй-Центр, Красный Восток — Инвест, ГлавМосстрой, Бин Банк). По нашему мнению, до окончания размещений на следующей неделе, цены будут оставаться на текущих уровнях. Оборот корпоративного сектора был равен 3.48 млрд. руб., муниципального — 2.04 млрд. руб.

Падение доходности US Treasuries' 10 во время вчерашних торгов достигало 100 б.п. до уровня в 4.1%, (это было максимальным снижением цены более чем за месяц). В основном такая динамика была обусловлена макроэкономическими данными о росте ВВП выше ожидаемого крупнейшей мировой экономики (с апреля по июнь рост составил 3.3% в годовом исчислении, причем в прошлом месяце оценки Департамента торговли находились на уровне в 2.8%). Российский долг получил вчера хорошую поддержку от JP Morgan, который решил увеличить количество российских бумаг в своем модельном долговом портфеле развивающихся рынков. Российские еврооблигации с погашением в 30 году уверенно торговались выше цены в 96. Спрэд EMBI+ Russia сузился до 300 б.п.

Новости

ОАО "Северо-Западный Телеком" планирует разместить в конце 2004 - начале 2005 г. 6-летние облигации объемом 3 млрд. руб. Организатор — Вэб-инвест Банк, со-организатор — Связь-Банк;

Наблюдательный совет АИЖК утвердил решение о выпуске 3 серии облигаций объемом 2.25 млрд. руб. Выпуск будет гаситься 3 траншами — 15 апреля 2008 г. (30% от номинала), 15 апреля 2009 г. (30%) и 15 октября 2010 г. (40%);

Хоум Кредит энд Финанс Банк планирует разместить на ММВБ дебютный облигационный заем на сумму 1.5 млрд. руб. Организатор — Райффайзенбанк. Предварительно размещение запланировано на середину октября;

Росбанк планирует в октябре провести road-show дебютного выпуска еврооблигаций на сумму порядка $200 млн.;

ФСФР приостановила эмиссию 4 выпуска облигаций ОАО "Центртелеком" по техническим причинам, которые могут быть устранены к началу следующей недели;

Агентство S&P повысило долгосрочный рейтинг Московской области по обязательствам в иностранной валюте до "ВВ-" с "В+" со стабильным прогнозом. Кроме того, S&P повысило рейтинг области по национальной шкале до "ruAA-" с "ruA+".