Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 26 августа 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Рыночная ситуация

Вчерашний день стал довольно насыщенным для внутреннего долгового рынка. Размещение Банка "Русский стандарт" проходило в достаточно спокойной обстановке, и было успешно завершено. В корпоративном сегменте второй день подряд лидерами оборота являются облигации Вымпелкома, объем прошедший вчера в РПС составил более 2.5 млрд. руб. Из муниципальных бумаг необходимо отметить снижение Москвы-24 на 0.50 п.п. (объем в РПС более 0.5 млрд. руб.), а также активные торги 5 выпуска Якутии. В государственном секторе прошли доразмещения выпусков 46001 и 46002 на общую сумму немногим больше 1 млрд. руб. по номинальной стоимости. В обоих случаях эмитентом была предоставлена премия около 15 б.п. На вторичном рынке при этом движений почти не было.

Американские 10-летние долговые обязательства вчера в середине торгов достигали уровня доходности в 4.23%, этот рост был связан с новостями о неожиданном снижении продаж жилья на первичном рынке, а также с оказавшимся меньше прогноза количеством заказов на товары длительного пользования. Однако впоследствии большая часть этого роста была отыграна обратно после анонсирования нового аукциона 2-летних бумаг на $24 млрд., и на текущий момент доходность находится на уровне 4.26%. Российские еврооблигации очень стойко отреагировали на новости о катастрофе двух самолетов, торги весь день проходили в достаточно узком диапазоне, и закрылись без изменений.

Новости

Банк "Русский Стандарт" в течение одного дня разместил 3 выпуск облигаций на сумму 2 млрд. руб., ставка купона на 1 год обращения была определена в ходе аукциона в размере 12.9% годовых, что соответствует доходности к оферте минимум 13.15% годовых, поскольку оферта не совпадает с выплатой купона и будущий НКД не известен;

Правом предъявить облигации ООО "САН Интербрю Финанс" к досрочному выкупу не воспользовался ни один из держателей;

Правительство Москвы проведет 2 сентября аукционы по размещению 35 и 40 выпусков облигаций объемом 3.9 млрд. руб. и 4 млрд. руб. соответственно;

Иркутская область проведет 7 сентября размещение 2-летних облигаций выпуска 24002 на сумму 750 млн. руб.;

Республика Коми намерена разместить 7 облигационный заем на 1 млрд. руб. в октябре 2004 г. Эмитент рассчитывает на доходность на уровне 14% годовых. Организатор — Ухта-банк;

Торговый дом "Евросеть" планирует разместить дебютный выпуск 1.5-летних облигаций на сумму 1 млрд. руб. в начале октября;

ОАО "АвтоВАЗ" прорабатывает вопрос о выпуске необеспеченных кредитных нот на европейском рынке;

В соответствии с "Основными направлениями бюджетной и налоговой политики на 2005 г.", объем госдолга РФ сократится на конец 2005 г. до 23.1% ВВП по сравнению с 26.5% ВВП на конец 2004 г., а доля внешнего долга сократится с 21.3% ВВП на конец 2004 г. до 17.8% ВВП на конец 2005 г.;

По оценке Минфина РФ, планируемая доходность ГКО со сроком обращения до года в 2005 г. не превысит 6% годовых, средне- и долгосрочных рублевых госбумаг — составит 7-10%;

Минфин РФ провел аукционное доразмещение из своего портфеля ОФЗ-АД 46001 на сумму 0.25 млрд. руб. под доходность 7.1% годовых и ОФЗ-АД 46002 на сумму 0.76 млрд. руб. под доходность 8.08% годовых;

ФСФР 24 августа зарегистрировала облигационные займы ООО "Севкабель-Финанс" объемом 500 млн. руб. и ЗАО "Трансмашхолдинг" объемом 1.5 млрд. руб.;

Агентство Moody's присвоило Российскому банку развития регионов рейтинги по депозитам в иностранной валюте на уровне "B1/NP" и рейтинг финансовой устойчивости "E+".