Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 14 июля 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Рыночная ситуация

Вчера на рынке рублевых облигаций появился сдержанный оптимизм, ставки overnight резко снизились за последний день, что может являться признаком увеличения доверия между контрагентами на МБК. Начавшееся на предыдущих торгах повышение продолжилось и вчера. В секторе корпоративных долгов рост продолжился по всему спектру бумаг на возросших оборотах (1.62 млрд. руб.). Второй выпуск Газпрома подрос на 0.3 п.п., третий на 0.1 п.п. (при объеме в 72.88 и 39.38 млрд. соответственно). РусАл-2 вырос на 0.73 п.п., ВТБ-4 на 0.16 п.п. Во втором и третьем эшелоне пока еще далеко до стабилизации, но и там прослеживался интерес к покупке участниками, не имеющими проблем с денежными средствами. Оптимизм также присутствовал и в секторе муниципальных обязательств, где, как обычно, наибольший интерес участников был сконцентрирован в бумагах Москвы. Дальний сегмент кривой существенно подрос, особенно это касается Москвы-38 (рост на фигуру).

В отличие от корпоративного сегмента, в государственных долгах наблюдалось явное затишье — объем торгов оказался даже меньше понедельника, всего 188 млн. руб. Возможно, это связано с ожидаемым доразмещением выпуска 45001, при последнем размещении которого был удовлетворен весь спрос, а возможно с негативной динамикой национальной валюты по отношению к доллару США.

Доходность US Treasures 10 закрылась на уровне 4.47%. Российские еврооблигации (с погашением в 30 году) торговались около уровня 91 3/4. Спрэд EMBI+ составил 309 б.п.

Новости

ЕвразХолдинг назначил банки CSFB и ING лид-менеджерами планируемого выпуска еврооблигационного займа ориентировочным объемом $200 млн. и сроком обращения 5-7 лет, road-show которого начнется в ближайшие дни;

Сегодня на вторичном рынке в форме аукциона будет проведено доразмещение ОФЗ-АД 45001 объемом 2 млрд. руб., находящихся в портфеле Минфина;

Банк "Зенит" планирует осенью разместить облигации на 2 млрд. руб., а в 2005 г. выпустить евробонды на $200-300 млн.;

Как сообщил вице-президент ОАО "РЖД" Ф. Андреев, компания в рамках планов по выпуску в сентябре текущего года облигаций в объеме 12 млрд. руб. может провести 3 выпуска облигаций на 1, 3 и 5 лет каждый по 4 млрд. руб.;

Ленинградская область планирует выпустить облигации объемом 500 млн. руб. до конца текущего года со сроком обращения 7-10 лет;

Совкомфлот рассматривает возможность выпуска облигаций на западных и российских фондовых рынках;

Облигации 2 выпуска ОАО "Северо-Западный Телеком" допущены к обращению на СПВБ;

ЗАО "Группа предприятий ОСТ" выставило оферту по облигациям 1 серии на 18 января 2005 г. по цене 101.45% от номинала;

ОАО "Интерурал" погасило 1 транш облигаций 1 выпуска объемом 822.37 млн. руб. и выплатило купонный доход в размере 29.6 млн. руб.;

ОАО "НИИ молекулярной электроники и завод "Микрон" выплатило 2 купон по облигациям 2 серии в размере 22.2 млн. руб.;

Агентство S&P подтвердило рейтинги Внешторгбанка после его согласия на приобретение 86% акций Гута-банка, также агентство присвоило Промсвязьбанку долгосрочный и краткосрочный рейтинги на уровне "B-/C", прогноз — стабильный.