Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 13 июля 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Рыночная ситуация

На рынке рублевых облигаций, на наш взгляд, наступила стабилизация, что в свою очередь явилось следствием нормализацией ситуации в банковском секторе - ставки Overnight немного понизились, а к банкам стали поступать средства из ФОР. Даже если очень незначительная часть этих денег будет вложена в долговые обязательства, в условиях подавляюще низкой ликвидности это может привести к росту всего рынка. На прошедших торгах зафиксированы низкие объемы торгов и рост цен по большинству выпусков. В секторе государственных обязательств оборот составил 252 млн. руб., торговалось всего 4 выпуска, и большая часть оборота пришлась на выпуски 27017 и 46001 (цены соответственно подросли на 0.06 и 0.94 п.п. В корпоративных бумагах более 64% бумаг от совокупного номинала показали рост, а третий выпуск Газпрома торговался уверенно выше 97.

Подтверждение суверенных рейтингов РФ агентством S&P не оказало особого влияния на рынок, потому что рейтинги инвестиционного уровня, как ранее уже отмечали представители и самого агентства и Минфина РФ, в настоящее время труднодостижимы. Индикативный выпуск Россия'30 открылся на уровне 91, и по итогам торгов уверенно вырос на полфигуры.

Новости

Агентство S&P подтвердило долгосрочный рейтинг России в иностранной валюте на уровне "BB+" и долгосрочный рейтинг в национальной валюте на уровне "BBB-";

ОАО "Газпром" планирует выпустить в ближайшее время еврооблигации, обеспеченные контрактом на поставку газа нидерландской компании Gazunie и итальянской Eni. Объем займа может составить порядка $1 млрд., планируемый окончательный срок погашения — 15 лет, ожидаемая средняя продолжительность — 10 лет. Лид-менеджеры — ABN AMRO, Merrill Lynch и Morgan Stanley. Road-show начинается сегодня в Мюнхене и Милане и закончится 23 июля в США. Ожидаемые рейтинги: "ВВВ-" как от S&P, так и от Fitch;

ОАО "РЖД" подтвердило намерение выпустить рублевые облигации в сентябре 2004 г., увеличив планируемый объем эмиссии до 12 млрд. руб. В 2005 г. компания также планирует выпустить еврооблигации. Агентство Moody's присвоило компании долгосрочный необеспеченный рейтинг эмитента "Baa3", прогноз стабильный;

Нижегородская область продлила сроки погашения задолженности по еврозайму ОАО "ГАЗ" и ВЗАО "Нижегородская ярмарка" до 20 декабря 2008 г.;

АК "Алроса" выплатила 8 купон по облигациям серий 12-17 в размере 16.76 млн. руб., или 22.34 руб. на облигацию;

КБ "Обибанк" в понедельник досрочно погасил на условиях оферты 1 выпуск 2-летних облигаций, размещенный в объеме 165 млн. руб., кроме того, выплачен 3 купон по этим облигациям в размере 2.48 млн. руб., или 15.04 руб. на облигацию.