Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 5 июля 2004 г.

Рыночная ситуация

Прошедшая неделя в рублевых бумагах завершилась вновь без четкой тенденции. По корпоративным бумагам распределение выпусков с позитивной и негативной ценовой динамикой (по ценам закрытия) снова стало почти равным (52% против 48% по доле в совокупном номинале). Довольно активным спросом пользовались в высшей лиге Газпром-2, ТНК-5 и Алроса (по 0.4-0.5 п.п. роста на ощутимых объемах), в остальных секторах котировки двигались в различных направлениях. Лидером по активности стала Москва, однако по большинству выпусков здесь значительные объемы не приводили к выходу цен за пределы сложившихся коридоров. На этой неделе запланировано уже неоднократно переносившееся размещение Сибирьтелекома (на 2 млрд. руб.), а также Росинтер и два региональных выпуска (Иркутская и Ярославская области). Все эмитенты относятся к заемщикам относительно высокого кредитного качества, в связи в чем потенциально круг участников в этих размещениях мог бы быть довольно широким. Тем не менее, мы полагаем, что рынок в целом остается ослабленным, и появляющийся спрос пока вряд ли способен серьезно изменить существующие уровни процентных ставок.

Основным событием на рынке валютных долгов в пятницу стала публикация статистики по рынку труда в США, которая оказалась гораздо слабее ожиданий — количество новых рабочих мест, созданных в июне, составило всего 112 тыс. против 250 тыс. по среднему прогнозу. Доходность текущей 10-летней ноты моментально упала с 4.58% до 4.4%, стабилизировавшись затем около 4.45%. Реакция облигаций развивающихся стран также была сильной — Россия '30 выросла после этой новости сразу на фигуру, а к концу торгов превысила 93% номинала. Долларовый транш Aries закрылся уже на отметке 103 (при цене размещения 100). Сегодня рынок будет более узким, чем обычно, из-за выходного дня в США.

Новости

Система Финанс разместила 2 облигационный заем на сумму 2 млрд. руб., ставка купона на 1 год обращения была определена на конкурсе в размере 10.5% годовых;

ЗАО "Ист Лайн Хэндлинг" завершило выкуп 2-летних облигаций 1 серии на условиях оферты. Всего эмитент приобрел 90.1% от объема выпуска;

Минфин РФ проведет 7 июля размещение дополнительного выпуска ОФЗ-АД 45001 объемом 6 млрд. руб.;

Сибирьтелеком 8 июля начнет размещение 2 выпуска облигаций на сумму 2 млрд. руб. Организатор — Промсвязьбанк;

Авиакомпания "Трансаэро" рассматривает возможность размещения 2-летнего облигационного займа на 1-1.5 млрд. руб. весной будущего года;

ОАО "Хлебозавод N 28" приняло решение о размещении 2-летних облигаций 1 серии объемом 75 млн. руб.;

Лукойл снизил уровень цены своих еврооблигаций, по достижении которой они в будущем могут быть конвертированы в GDR, с $83.693 до $82.56;
Центробанк РФ зарегистрировал выпуск облигаций ИБГ "НИКойл" объемом 2 млрд. руб.;

Агентство S&P понизило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг НК "ЮКОС" до "СС" с "ССС". Агентство также оставило рейтинг ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" (ОМЗ) на уровне "ССС+" в списке CreditWatch с развивающимся прогнозом;

Агентство Moody's оставило рейтинги НК "ЮКОС" на уровне "В1/В2", пересмотрев прогноз их изменения на неопределенный с негативного.