Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 18 мая 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа

Рыночная ситуация

•По рублевым бумагам начало недели не сформировало четкой тенденции. В корпоративном сегменте распределение бумаг с позитивными и негативными ценовыми изменениями было примерно равным. По высшей лиге оба Газпрома к закрытию выросли почти на полфигуры, и эти бумаги можно считать лидерами по темпам роста. В целом рынок оставался не очень ликвидным, в основном торговом режиме оборот составил около 230 млн. руб., более 500 млн. в РПС сделали Центртелеком-3 и ТНК-5. В региональном сегменте ситуация была более единообразная, котировки снижались практически по всему спектру бумаг.
•Сегодня на ММВБ пройдет размещение 1 выпуска Краснодарского края на сумму 605 млн. руб. Как мы отмечали в обзоре по этому эмитенту (опубликованном 14 мая), мы считаем его кредитное качество высоким и в целом превышающим среднее по рынку. Поэтому с кредитной точки зрения даже с учетом коррекции последних недель уровень в 11% выглядит вполне приемлемым.
•В еврооблигациях Россия ’30 показала очень сильное открытие (сразу до 89 1/2), и несмотря на некоторую коррекцию внутри дня целью для нее являлся уровень 90, который, скорее всего, будет достигнут уже сегодня. Внешний фон по сравнению с предыдущей неделей очень позитивен – снижение доходностей в UST и высокие цены нефти могут заставить инвесторов продолжить пересматривать справедливые уровни спрэда российских бумаг к Treasuries – пока они сохраняются на уровне 320 б.п. к сопоставимыми по дюрации бумагам к ’30 выпуску.

Новости

•Правительство Москвы не планирует первичное размещение рублевых облигаций ранее сентября из-за высокого объема доходов бюджета и неблагоприятной ситуации на долговом рынке;
•ДельтаБанк планирует начать размещение по закрытой подписке дебютного выпуска облигаций на сумму 500 млн. руб. летом 2004 г.;
•Транскредитбанк планирует до конца 2004 г. выпустить CLN под кредиты РЖД, Евразхолдингу и Уралвагонзаводу в размере до $50 млн., кроме того, банк планирует в октябре-ноябре разместить еврооблигации объемом $100-150 млн.;
•С сегодняшнего дня в Перечне внесписочных ценных бумаг ММВБ начинаются торги облигациями 2 серии ООО «Альфафинанс»;
•Зарегистрированы отчеты об итогах выпуска облигаций 1 серии АПК «ОГО» и 1 серии ООО «Иркутскпищепром-Инвест»;
•ЦБ РФ зарегистрировал отчет об итогах выпуска облигаций АКБ «БИН»;
•Зарегистрированы следующие выпуски: 4-летних облигаций ЗАО «Балтимор-Нева» 2 серии объемом 1 млрд. руб.; 3-летних облигаций 2 серии ЗАО «Стройметресурс» объемом 750 млн. руб.; 2-летних облигаций ООО «Глобус-Лизинг-Финанс» 2 серии объемом 400 млн. руб.;
•Погашены облигации Иркутской области выпуска 21006;
•Татфондбанк погасил 1 выпуск облигаций объемом 500 млн. руб.;
•Волжский трубный завод погасил 2-летние облигации 1 серии на 500 млн. руб., а также выплатил по ним 8 купон в размере 19.95 млн. руб.;
•Агентство Fitch присвоило Банку Москвы долгосрочный рейтинг на уровне «ВВ», краткосрочный «В», индивидуальный «D» и рейтинг поддержки «3». Также присвоен долгосрочный рейтинг по национальной шкале на уровне «AA(rus)».