Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 12 мая 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Рыночная ситуация
Вчера ситуация на рублевом и валютном долговых рынках развивалась диаметрально противоположно. Рублевые бумаги на относительно невысокой активности сильно упали, повторяя динамику евробондов в конце предыдущей недели.

Во многом это падение было связано с тем, что в федеральных бумагах уровни поддержки были перенесены существенно ниже (46001 по закрытию снизилась более чем на полторы фигуры). В корпоративных выпусках по большинству бумаг снижение составило от четверти до одной фигуры (в Газпроме-3), совокупный оборот — всего 700 млн. руб. с переговорными сделками. Московские долги упали еще более ощутимо, по многим сериям — более чем на фигуру. Однако и в этом сегменте оборот был очень небольшим (менее 200 млн. руб. с РПС).

В то же время валютные долги развивающихся стран после "обвальной" пятницы и нейтрального понедельника испытали очень значительный рост на спросе, который активизировался после расширения спрэдов к Treasuries более чем на 100 б.п. (по российской Евро '30 к UST сопоставимой дюрации) за последний месяц. В результате '30 при открытии превысила отметку 86, затем быстро достигла 87, а к концу торгов котировки находились уже около 88 (доходность к погашению — 8.27%, или -30 б.п. за день).

"Сигналом" для этого роста стали заявления менеджмента крупнейшего фонда долгов развивающихся стран PIMCO о чрезмерном падении и позитивная рекомендация JPMorgan по российским долгам из-за очень высоких цен на нефть. В целом мы полагаем, что сегодня рублевый рынок может попытаться консолидировать текущие уровни после вчерашнего быстрого падения.

Новости
Компания "Алроса" намерена в 2004 г. выпустить еврооблигации на сумму до $800 млн. Лид-менеджер — JP Morgan. По неофициальным данным, срок обращения составит 10 лет;

Сумма облигационного займа Нижегородской области в 2004 г. составит 1 млрд. руб. В настоящее время проводится конкурс на выпуск облигаций, в котором принимают участие Импэкс-банк, Гута-банк, банк "Союз", "ВЭБинвест-банк", ИК "АВК" и банк "Ак Барс";

Транснефть планирует получить кредит Сбербанка объемом 6.5 млрд. руб. по ставке 7.5% годовых. Сделку планируется одобрить на Совете директоров в конце мая;

7 мая Банк России зарегистрировал отчет об итогах выпуска облигаций банка "Зенит";

Как сообщила замминистра финансов Б. Златкис, Минфин надеется в мае провести переоформление части госбумаг из портфеля Центробанка РФ на сумму 70 млрд. руб. в более ликвидные выпуски, преодолев существующие между ведомствами небольшие разногласия относительно деталей обмена. Запуск системы первичных дилеров на рынке ГКО-ОФЗ, которая должна была начать работу с 1 июля, скорее всего, будет перенесен;

ООО "Вымпелком Финанс" установило ставку полугодовых купонов на последние 2 года обращения облигаций 1 серии в размере 9.90% годовых;

Ставка 6 купона по облигациям 3 серии ОАО "Морион" установлена в размере 9.36% годовых, что соответствует 23.34 руб. на облигацию;

Компания "Татнефтепродукт" выплатила 3 купон по облигациям серии "Г" в размере 585.2 тыс. руб., или 3.08 руб. на облигацию.