Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 25 марта 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Рыночная ситуация
Вчера по российским бумагам тенденция роста, постепенно замедлявшаяся в начале недели, сменилась небольшим снижением по ряду бумаг в высшей лиге на активности ниже той, которой сопровождался предыдущий рост (совокупный оборот по корпоративным бумагам — чуть менее 1.5 млрд. руб., по региональным — немного больше этого уровня).

Мы подчеркиваем, что падение (в тех инструментах, где оно имело место) не было значительным (даже по самой длинной Москве-38 — всего 0.3 п.п., что для такой большой дюрации несущественно), и что по корпоративным бумагам 47% всех обращающихся выпусков (по совокупной доле в номинальном объеме рынка) все же закрылось выше понедельника. Специально хотелось бы отметить РусАл-2 (+0.4 п.п.), о недооценке которого мы говорили накануне. В региональных облигациях спрос на бумаги со значительными спрэдами к базовым инструментам также сохранялся на значительном уровне. Аукционы по ОФЗ завершились незначительной премией ко вторичному рынку по обоим выпускам (см. ниже), по 46003 выделяется возврат цен на уровни около 114.43 после несколько странного роста во вторник почти до 114.87.

Российские еврооблигации незначительно выросли (закрытие — около 100.80) на небольшом сужении спрэдов к Treasuries, несмотря на негативную динамику в американских госбумагах после довольно крупного аукциона ($26 млрд. 2-летней ноты) и заявлений некоторых руководителей ФРС о том, что мягкая денежная политика "не может продолжаться долго".

Новости
Результаты вчерашних аукционных доразмещений ОФЗ:

ЦБ РФ 23 марта зарегистрировал отчет об итогах 1 выпуска облигаций Росбанка;

Ставка 3 купона облигаций ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" составит 9.38%;

"Салаватнефтеоргсинтез" намерен привлечь в 2004 г. $40 млн. за счет выпуска 3-летних кредитных нот и 3 млрд. руб. через рублевые облигации;

Fitch присвоило компании "Северсталь" и ее планируемым 7-10 летним еврооблигациям основные необеспеченные рейтинги в иностранной валюте "В+" со стабильным прогнозом. Road-show состоится в США на следующей неделе;

МГТС планирует начать размещение 5-летних облигаций 4 серии на 1.5 млрд. руб. не ранее конца апреля;

ОАО "Салют-Энергия" приняло решение о размещении 3-летних облигаций 1 серии объемом 3 млрд. руб.;

ОАО "ГТ-ТЭЦ Энерго" планирует разместить в июне облигации на 1.5 млрд. руб;

Нижегородская область планирует летом разместить 3-летние облигации на 1 млрд. руб. с целью погашения долга по еврозайму;

Россельхозбанк планирует выпустить в конце мая — начале июня дебютный выпуск облигаций на 3 млрд. руб.;

Вчера на СПВБ выплачен купон по ГИО Санкт-Петербурга 25014 в размере 4.59 млн. руб., или 5.48 руб. на облигацию;

Вчера выплачен 5 купон по облигациям Республики Коми серии 24005 в размере 19.95 млн. руб., или 39.89 руб. на облигацию.