Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 17 марта 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Рыночная ситуация
В рублевых инструментах рынок вновь не выработал четкой динамики, изменения котировок не имели определенной направленности. При этом активность по корпоративным бумагам оставалась на уровне чуть ниже среднего.

В московских долгах, напротив, обороты несколько активизировались, а динамика в дальнем секторе была негативной. По федеральным бумагам в серии 26198 высокие нерыночные обороты сохранились (1.3 млрд. руб.). В отношении сегодняшних аукционов по 46003 и 27025 (заявки: до 12.30 и 15.30 МСК соответственно) мы по-прежнему ожидаем сдержанного интереса инвесторов в расчете на небольшую премию ко вторичному рынку.

Комментарий к решению ФРС оставить ставки на неизменном уровне (минимальном с 1958 г.), в котором вновь была продемонстрирована готовность «не спешить» с повышением ставок на фоне «отстающего» рынка труда и отсутствия признаков роста инфляции, привело к резкому росту цен американских Treasuries. Доходность текущей 10-летней ноты мгновенно упала с 3.78 до 3.68%, затем снижение доходностей продолжилось уже более плавными темпами. Поскольку решение ФРС было объявлено, как обычно, довольно поздно (22.15 МСК), еврооблигации (по крайней мере, в Москве и Лондоне) не успели отреагировать на него. Поэтому спрэд России ’30 вновь расширился (почти до 300 б.п. по сопоставимой дюрации), и сегодня при открытии рынка цены сразу будут переставлены выше, чтобы отразить снижение доходностей (также в пределах 5-10 б.п.).

Новости
Ставка купона 1 выпуска 3-летних облигаций ОАО «Волга» была установлена в ходе аукциона на ММВБ в размере 12% годовых, выпуск размещен полностью;

Как заявил заместитель министра финансов РФ С. Колотухин, Минфин РФ в 2004 г., скорее всего, разместит еврооблигации;

Россия завершила обмен долга СССР перед Международным инвестиционным банком (МИБ), а также части долга перед Международным банком экономического сотрудничества (МБЭС) на еврооблигации на сумму $899.9 млн.;

ОАО «АвтоВАЗ» планирует выпуск кредитных нот на $100 млн. не позднее сентября 2004 г. В 2005 г. компания также планирует выпуск еврооблигаций;

Московская строительная компания «СУ-155» планирует разместить на ММВБ через свою дочернюю компанию дебютный 3-летний облигационный заем на сумму 1.5 млрд. руб. в конце марта этого года. Организатор – Банк Москвы;

Фондовая биржа РТС со вторника приостановила фьючерсные торги 29 выпуском облигаций Москвы и ОФЗ 46002 по предписанию ФКЦБ, которая считает торги этими бумагами незаконными;

Со вчерашнего дня в Перечне внесписочных ценных бумаг ММВБ начались торги облигациями 1 серии ОАО «Кристалл финанс» и облигациями 1 серии ОАО «Северсталь-авто»;

ОАО «Волжский абразивный завод» выставило оферту по облигациям 1 серии на 24 марта 2005 г.;

Московский комбинат хлебопродуктов (МКХ) вчера погасил 1 выпуск облигаций;

ООО «АЦБК-Инвест» выплатило 2 купон по облигациям 1 серии в размере 18.64 млн. руб., или 37.27 руб. на облигацию;

Выплачен 1 купон по облигациям ОАО «Альянс Русский Текстиль» в размере  93.74 руб. на облигацию.