Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 12 февраля 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Рыночная ситуация
Размещение 2 выпуска облигаций ЮТК, на наш взгляд, вчера прошло довольно успешно, и даже появившееся накануне сообщение S&P о вероятном пересмотре рейтинга эмитента не помешало ему.

На наш взгляд, этот аукцион стал отражением концентрации интереса в инструментах с относительно невысокой дюрацией. Примерно похожую закономерность можно увидеть и в распределении спроса на ОФЗ (см. ниже). Сегодня на ММВБ размещаются выпуски Росбанка (3 млрд. руб.) и Кристалл-Финанс (500 млн.). По вторичному рублевому рынку некоторое снижение котировок на сравнительно низких оборотах продолжилось.

Главное сообщение, которое рынок "услышал" в начавшемся вчера выступлении А. Гринспена в Конгрессе, заключается в том, что ФРС устраивает текущий уровень ставок, а низкая инфляция позволяет американским денежным властям "не торопиться" с их повышением. После этого доходности по "старой" 10-летней ноте стремительно снизились с 4.12% до менее чем 4%, а аукцион по "новой" 5-летней бумаге (на который подача заявок прекращалась уже после начала этого выступления) привлек самый значительный спрос с 2000 г. (bid-to-cover ratio, показывающий отношение спроса и предложения, составил 2.84), доходность — 3.03%. Сегодня период квартального рефинансирования завершается аукционом по 10-летней ноте (результаты — чуть позже 21:00 МСК). Наиболее ликвидные долги emerging markets быстро последовали вслед за Treasuries, что было особенно хорошо заметно в длинных бумагах Бразилии и Турции. По России '30 сегодня мы ожидаем открытия выше 98 1/2.

Новости
Результаты вчерашних "дополнительных" аукционов по размещению остатка предыдущих эмиссий ОФЗ:

Ставка купона на 1 год обращения 2 выпуска 3-летних облигаций ЮТК была вчера определена в ходе аукциона в размере 9.25% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в размере 9.46% годовых, размещен весь выпуск в объеме 1.5 млрд. руб.;

По неофициальным данным, компания "МТС-Капитал" может начать размещение дебютного выпуска облигаций на сумму 5 млрд. руб. в феврале или марте;

Совет директоров ОАО "Мегафон" утвердил решение о 2 выпуске облигаций на 1.5 млрд. руб. сроком обращения 3 года с полугодовым купоном. Ставка купона постоянна и будет определена на конкурсе в ходе размещения. Андеррайтер — ООО "Ренессанс Брокер";

10 февраля выплачен 4 купон по облигациям ОАО "Морион" 3 серии, а также исполнена оферта по цене 104.5% от номинала. Всего держателями эмитенту было предъявлено 29 014 облигаций. Следующая оферта по данному выпуску объявлена на 10 августа по цене 107.5%.