Ежедневный комментарий ситуации на долговом рынке - 11 февраля 2004 г.

Павел Супрунов, Начальник Отдела анализа Конъюнктурно-аналитического управления РОСБАНКа
Рыночная ситуация
По рублевым бумагам во вторник на рынке преобладало смешанное движение котировок, напоминавшее консолидацию по одним выпускам и коррекцию — по другим. По ряду корпоративных инструментов высшей лиги утреннее снижение было несколько компенсировано в течение дня, как и по московским бумагам. Объявление нового аукциона по Москве-34 не привело к существенным изменениям котировок. Мы напоминаем инвесторам, что этот выпуск очень близко напоминает структуру 24 серии, которая будет являться ориентиром на аукционе. Их купонные даты и даты погашения различаются максимум на 5 дней, однако по 24 серии платится еще "старый" 15%-ный купон.

Российская Евро '30 плавно снижалась практически в течение всей торговой сессии, достигнув к ее завершению отметки 97 7/8 с доходностью 6.93%. Смежные сегменты, в первую очередь Турция и Бразилия, также показали негативную динамику, что отчасти было вызвано падением американских госбумаг. Как мы и ожидали, Treasuries вчера снизились из-за ожиданий оптимистичной оценки Аланом Гринспеном экономических перспектив США на начинающемся сегодня 2-дневном выступлении в Конгрессе, а также из-за влияния первичного рынка. Аукцион по 3-летней ноте завершился доходностью 2.33%, при этом спрос был довольно сильным (bid-to-cover ratio, показывающее количество заявок на $1 предложения, составил 2.27%). При этом поддержка со стороны иностранных центральных банков оказалась также очень существенной — т.н. indirect bidders, в число которых входят и иностранные денежные власти, получили 47% всего выпуска (предыдущий сопоставимый показатель — 37%).

Новости
18 февраля на ММВБ пройдет аукцион по размещению 34 выпуска облигаций Москвы. Срок обращения выпуска — 1.5 года, фиксированная ставка квартального купона — 10% годовых. При эмиссии 4 млрд. руб. на аукцион выставляется объем 3.9 млрд. руб.;

Сегодня на ММВБ размещается 2 выпуск облигаций ЮТК на сумму 1.5 млрд. руб. в форме конкурса по купонной ставке на 1 год обращения. Ввод заявок — 10:15-13:00, организатор выпуска — Росбанк;

ЦБ объявил о проведении сегодня аукционов по доразмещению ОФЗ 46002 на 4.9 млрд. руб. (заявки — до 11:30), ОФЗ 46001 на 5.2 млрд. (заявки — до 13:45), ОФЗ 27025 на 10.7 млрд. (заявки — до 15:15);

По прогнозу организаторов 2 выпуска облигаций АвтоВАЗа (ВТБ), ставка купона составит 11.67% - 12.14% годовых, что обеспечит доходность к полуторагодовой оферте на уровне 11.5 — 12.0% годовых;

ОАО "Ленэнерго" планирует разместить 3-летние облигации без оферт и досрочных выкупов объемом 3 млрд. руб. с фиксированными полугодовыми купонами в конце марта на ММВБ;

ФКЦБ намерена в этом году подготовить проект постановления о сокращении сроков регистрации итогов эмиссии корпоративных облигаций;

МГТС выплатила 2 купон по облигациям серии А3 на сумму 61.33 млн. руб.;

Андеррайтерами и маркет-мейкерами 1 выпуска облигаций ММБ назначены АБН Амро, Дрезднер Банк, Еврофинанс Моснарбанк и Стандарт Банк. Размещение 3-летних облигаций состоится на ММВБ 17 февраля в объеме 1 млрд. руб.