Грядет диверсификация валютного вооружения

На посту страны-председателя "большой двадцатки" Франция хочет пересмотреть существующую глобальную монетарную систему и призвать страны диверсифицировать портфель резервных валют, заявила министр экономики Франции Кристин Лагард. Контроль над финансовыми потоками в процессе диверсификации должен быть предоставлен Международному валютному фонду.

Фото: Фото: AP

Как сообщает Reuters, по мнению Лагард, мировым державам следует отказаться от устаревших идей сорокалетней давности и изменить свое отношение к доллару, как главной резервной валюте. Сбалансированный портфель резервных валют, наоборот, сократит дисбаланс и поможет странам восстанавливать экономику, считает Лагард.

Контролировать финансовые потоки, по мнению Лагард, должен МВФ, так как, по ее словам, односторонние действия чреваты рисками. Впрочем, пока страны занимаются этим самостоятельно.

В частности, правительство Украины недавно заявило о намерении расширить валютные резервы страны за счет российского рубля. Российский рубль присутствует и валютных резервах Белоруссии с которой ведется активная торговля. Но при этом российская валютная корзина состоит только из евро и доллара.

Идея Лагард не нова и не революционна. Расширение и диверсификация валютного портфеля является вполне стандартной мерой, особенно в условиях растущей неопределенности в отношении мировой финансовой системы. Если одна валюта дорожает или дешевеет, то это происходит по отношению к другой валюте. Таким образом, открывая позиции в других валютах теоретически можно обезопасить себя от существенных потерь.

Но при этом следует отказаться от кросс-курсовых котировок, то есть оценки курсовой стоимость двух валют по отношению друг к другу через их прямые котировки по отношению к доллару. Хотя как инструмент для анализа он естественно сохраняет свою актуальность. Но тогда возникает вопрос: в какое количество бумажек, эмитированных банком страны, оценивать товар, предлагаемый другой страной? Это традиционный вопрос меры стоимости, которая должна быть сведена к чему-то понятному и однозначно оцениваемому участниками сделки.

Это может быть золото, о чем, кстати, заявлял глава МВФ Роберт Зеллик. Напомним, именно эта структура, по мнению министра экономики Франции, должна сыграть важную регулирующую роль. "Учебники рассматривают золото как устаревшие деньги, но рынки по-прежнему используют металл как альтернативный монетарный актив", — пишет он, предлагая придать золоту особую роль в новой финансовой системе. "Создание новой монетарной архитектуры будет не быстрым, но приступать к этой работе надо уже сейчас", — уверен Зеллик.

Фото: AP

В своей статье в The Financial Times Зеллик предлагает создать пятивалютную систему, куда войдут доллар, евро, иена, фунт и юань, и привязать их к золоту, как к новому международному стандарту. Таким образом, Зеллик отказывается от резервного статуса доллара, но предлагает лишить его статуса меры стоимости.

Читайте также: "Зеллик "обновил" золотой стандарт"

Между тем, евро, иена, доллар и юань уже ведут между собой валютную войну. Наиболее серьезные боями за девальвацию ведут евро и доллар. США использует для этого количественно смягчение. О том, что доллар в будущем году укрепляться не будет заявляет ряд аналитиков в том числе и особо информированный Goldman Sachs Group Inc, экс-сотрудники которого сейчас рулят ФРС. На валюту ЕС давят долговые проблемы некоторых стран союза — это информационное оружие пока успешно применяют для снижения курсовой стоимости евро.

Расширение портфелей резервных валют выглядит как способ распределения рисков именно в условиях валютных войн. И Кремль уже выражал поддержку идее развития мультивалютной корзины.

"Время покажет, насколько справедливы наши прогнозы, однако, мне кажется, что будущее мировой финансовой системы за использованием различных резервных валют и созданием мультивалютного портфеля. Три или пять лет назад любые переговоры на эту тему казались фантазией за гранью реальности. Однако важный рубеж пройден, и мы со всей серьезностью обсуждаем этот вопрос на мировом уровне с многочисленными странами, в том числе и с нашими американскими партнерами, которые, пожалуй, меньше всех заинтересованы в появлении других резервных валют вместо доллара", — заявил в июне президент РФ Дмитрий Медведев.

Самое интересное в рубрике "Экономика"