Россия возьмет миллиарды в долг

В 2011 году Россия может выпустить еврооблигации на сумму в $5,5 млрд., сообщил замминистра финансов Дмитрий Панкин. Как уточнил чиновник, государство хотело бы иметь выпуск, номинированный в евро со сроком обращения в 5 и 10 лет. Представителей Минфина беспокоит рост внешнего корпоративного долга компаний, для которых вновь открылись внешние долговые рынки.

Фото: Фото: AP

Объем привлечения по 5-летним бондам ориентировочно составит $2 млрд, по 10-летним — $3,5 млрд. По словам Панкина, которые приводит "Интерфакс", "меньший объем размещения будет неликвидным".

В этом году впервые за прошедшее десятилетие Россия вышла на рынок внешних заимствований. Весной Россия разместила евробонды на $5,5 млрд сроком на 5 и 10 лет. Первоначально планировалось разместиться на $7 млрд. Заимствования осуществлялись в связи с необходимостью финансирования дефицита бюджета и в довольно благоприятных для заимствования условиях.

Читайте также: "Россия взяла в долг мало, но успешно"

По планам Минфина, в 2010 году Россия могла привлечь на внешних рынках средства в пределах $17,89 млрд, лимит на 2011 год составит $20,67 млрд, в 2012 году — не более $20 млрд. По прогнозу Минэкономразвития потребность экономики России в долгосрочных (более трех лет) кредитах через три года вырастет до 29,4% ВВП (16 трлн. рублей).

Что касается плановой долговой нагрузки, то на 1 января 2011 года совокупный объем долга страны прогнозируется в объеме 5 трлн рублей. Внутренний долг составит порядка 3,5 трлн рублей, внешний — 1,5 трлн рублей.

Одно время в правительстве обсуждался вопрос отказа от заимствований за рубежом. Но подкачал курс доллара, если бы за американскую валюту давали 33 рубля, как это заложено в бюджете, а не нынешние 30 рублей, доходы казны были бы более значительными, отмечают аналитики "Инвесткафе". Кстати, замминистра в очередной раз подчеркнул, что Россия планирует в большей степени ориентироваться в ближайшие годы на внутренний долговой рынок.

Читайте также: "Минфин готовит внутренние займы"

До конца года будут еще эмитированы рублевые облигации эквивалентной стоимостью в $1-$3 млрд. Размещение планируется не раньше середины ноября, когда прояснятся необходимые бюджетные корректировки.

Фото: AP

Между тем на внешних долговых рынках активизировались российские эмитенты из числа крупнейших в том числе квазигосударственных компаний. Кстати, и весеннее размещение государственных облигаций имело своей основной целью обозначить ориентиры по уровню риска для эмитентов российского корпоративного сектора.

По данным Deals Intelligence Общий объем облигаций, в том числе государственных, с начала года составил $29,2 млрд, что в 3,6 раза больше, чем год назад. Хороший источник заемных средств увидели представители банковской отрасли. После ВТБ ($1,25 млрд) и Сбербанка ($2,75 млрд), еврооблигации размещают "Номос-банк" и Московский кредитный банк (МКБ). Объем размещения "Номос-банка" составит от $300 млн со сроком обращения от 3 до 5 лет.

Примерно столько же средств планирует привлечь и МКБ. В понедельник в Азии стартовало road show нового выпуска субординированных еврооблигаций "Пробизнесбанка" со сроком обращения 5,5 лет.

Российские корпоративные облигации представляют интерес для западных инвесторов, полагают аналитики Bloomberg, сравнивая доходности долговых бумаг западноевропейских государств с корпоративными еврооблигациями российских эмитентов.

"Это привлекательная альтернатива для людей, которые, как правило, покупают западные европейские облигации", — поясняет агентству как глава отдела исследований развивающихся рынков Ashmore Investment Management Джером Бут. В целом, спрос на на облигации развивающихся стран является самым высоким в истории

Как полагает замминистра финансов РФ Дмитрий Панкин, корпоративные займы могут надуть "пузырь" на российском рынке.

"Если будет такая ситуация, что все раскупают, как пирожки горячие (облигации корпоративных эмитентов), то для корпораций будет такая ситуация, когда будет очень легко заимствовать, и инвесторы будут в меньшей степени смотреть на качество самой компании, и появится опасность увлечься такими заимствованиями. Будет высокий внешний долг, не подкрепленный реальными активами", — приводит Финмаркет слова замминистра.

Напомним, что в 2009 году масштабы внешней корпоративной задолженности достигали $500 млрд. По экспертным оценкам, объемы задолженности корпоративного сектора в нынешнем году колеблются на уровне $420 млрд.

Планы российского правительства выпустить в будущем году номинированные в евро облигации могут стимулировать к новым заимствованиям и российские корпорации, уверен заместитель председателя группы ВТБ Герберт Моос. Он также не исключил, что ВТБ выйдет на рынок с этим инструментом даже раньше государства. Кажется, самое время вернуться к идеям Центробанка по ограничению роста внешнего корпоративного долга и предложению Счетной палаты по введение госконтроля над внешними займами квазигосударственных компаний и банков.

Самое интересное в рубрике "Экономика"